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?金针集/美股流血不止 面临大熊市\大卫

2022-01-25 04:24:50大公报
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  图:QAQ科技股业绩走样,Netflix上周五单日泻22%。\路透社

  联储局加息恐超预期、企业业绩不如预期与估值高昂等利率因素叠加下,近期美股跌跌不休,流血不止,其中科技股出现半世纪最差的新年开局,弱势明显,短期跌幅可能进一步扩大,进入技术性熊市,当前美股超级泡沫可说处于爆破边缘。

  踏入2022年以来,美股走势出现大逆转,由强转弱,尤其是科技股为主的纳斯达克指数走势十分恶劣,不仅成为今年来跌幅最大的主要股票指数,更创下半世纪以来表现最差劲的新年开局。

  半世纪最差新年开局

  今年来纳斯达克指数已连跌三周,累积下挫12%,比道指与标普指数分别5.7%与7.7%的跌幅为大。换言之,科技股成为跌市重灾区,且跌幅正逐步扩大。

  事实上,高达7%的通胀率,逼使美联储局加快加息步伐。今年3月加息几率接近100%,而年内加息四次的几率也高达85%,这对利率特别敏感的科技股甚为不利。

  业绩逊预期加剧抛售

  同时,在纳斯达克市场上市的股份估值高昂,预测市盈率接近30倍,成为美联储局推行无限量宽措施最大赢家,过去两年狂升了接近50%。面对联储局全面收水,即加息与缩减资产负债表规模,今次调整市,科技股跌幅达到20%至30%也不会令人感到意外。

  祸不单行的是,科网股业绩出现走样,表现不若预期,成为美国科技股跌势加剧的催化剂。在纳斯达克上市的网飞Netflix,上季付费用户仅增150多万,为近年增幅最少,上周五股价借势单日暴泻22%。这将进一步打击投资者对美股信心,加剧股市抛售压力,特别是科技股,恐怕美股更大风暴还在后头。

  更大风暴料还在后头

  此外,美国国会正酝酿推出反垄断法案,若然成事,对美国科网巨头而言又是一项重大打击,令科技股雪上加霜。

  以美国科技股沽压沉重、节节下跌走势来看,纳斯达克指数将会率先步入熊市。纳指已从历史高位累跌10%以上,跌幅进一步扩大至20%、步入技术性熊市的可能性不低,稍后道指与标指也将会步纳指后尘。

  值得留意的是,新冠疫情持续冲击美国经济,加上乌克兰局势紧张,地缘政治风险上升,投资者避险情绪急速升温,加剧美元资产沽售压力,华尔街股债跌势一发不可收拾,随时出现大熊市。

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